分析需求不明重卡业二季度或冲刺30万混合滤纸

分析：需求不明 重卡业二季度或冲刺30万

2010年，在国家4万亿元投资带动下，中国重卡行业出现了井喷式增长。但进入2011年，在“以控为主”的“调结构、抑通胀、保增长”等宏观经济政策影响下，今年重卡行业纷纷调低增长预期，并将关注点由销量转向了市场份额。

工程车领跑一季度

一季度，受各企业提前预排及工程车辆较早启动等利好因素影响，重卡市场并未出现此前预测的收缩态势；行业销量突破29万辆，同比增长7%；相较行业整体市场乐观销售形势，各企业销售业绩也千差万别。

其中，从企业角度看，东风、重汽、一汽位列前三甲；陕汽、北汽紧随其后，前者同比增幅高达17.46%，增速位居行业前5家之首。而据了解，一汽受牵引车市场低迷影响，成为行业中惟一同比下滑企业，降幅达22%；重汽自卸车受陕汽、东风冲击，整体销量增长微弱，同比基本持平；陕汽目前订单形势依然保持同比较大幅度增长趋势，第二季度前景可期。

再从车型结构看，一季度呈现出“自卸、搅拌等工程车大增长、载货车小增长、牵引车大下滑”态势。

关于自卸、搅拌车大增长。首先，各企业在去年年底大量预排自卸车资源，很大程度上推动了自卸车销量增长；其次，2010年未完成的各项工程今年继续施工，保证了刚性需求；再次，2011年政府不断加大城市、矿区、林区等棚户区改造，保障性住房建设，农村水利、西部地区公路管网建设力度，带动了自卸车需求的平稳增长。期间，自卸车最具竞争力的两家企业重汽和陕汽，前者一季度销量同比下滑8%，后者实现同比增长65%。

关于载货车小增长。据了解，自2010年下半年起，零担货物运价呈现平稳增长趋势。而鉴于载货车运输方式以零担配货为主的特征，今年载货车销量出现小幅增长不是问题。

关于牵引车大下滑。去年牵引车的火暴增长透支了今年的部分需求；营运车辆过多、整体物流货运量无明显增长又导致了目前牵引车货运价格持续低迷、运营收益降低；加之燃油费用上涨，使得目前牵引车销量主要集中在有固定货源的车辆更新，鲜有新增车辆需求。

此外，关于库存问题，据业内人士调研发现，当下行业库存量保守估计在22万辆以上，部分企业部分车型库存量可能超过6万辆。而考虑到近期央行频繁提高存款准备金率和不断加息，导致终端交付速度持续缓慢。因此高库存量将持续到上半年，各企业从拼资源转变为拼资金实力，部分车型出现促销并非没有可能。

第二季度剑指30万辆

进入第二季度，随着通胀预警的不断升级，央行必将持续不断地出台紧缩性的货币政策加以应对。所以，业内人士预计，第二季度各金融存贷款机构的银根势必再度紧缩，这对重卡产业及其上下游行业无疑是一个“利空”消息。

其中，牵引车方面，受到油价、过路费等运输成本上涨和治超政策趋紧的影响，长途运输市场将处于低谷期。在目前整车运输价格没有出现上涨的时期，第二季度公路用车需求很难有大的起色。而第二季度末，随着农副产品、建材和电煤公路运量的增加，运输价格存在“水涨船高”的可能性，届时可能引起公路用车需求的“回暖”。预计第二季度牵引车销量为10.5万辆左右，同比下滑12%。

自卸车方面，每年第二季度是全国城改和基建的高峰期，但考虑到融资问题，城市中小型房地产项目建设可能放缓，同时重卡用户分期付款购车也会遇到较大障碍。因此第二季度自卸车等工程车产品销量或出现下滑。预计第二季度销量将接近12万辆左右，同比基本持平。

从企业销量去看，尽管目前第二季度重卡需求不甚明朗，但通过综合分析目前行业车型需求结构，各企业产能、订单趋势、库存量、出库速度等因素，也能大致判断今年第二季度各企业销量情况。显然那些车型结构适合当前市场需求、产能足、订单火暴、库存少的企业必能在第二季度抢尽先机，脱颖而出。

最后从宏观经济形势及影响重卡需求的政策法规来看，考虑到当前各企业订单及库存情况，初步预测第二季度行业销量将达到30万辆的水平，全年销量在90万辆左右。预计行业65%以上的销量将在上半年释放，下半年将进入重卡市场的低迷期。

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